Wie Ich Wert Meine Aktien Optionen

Verständnis Option Preisgestaltung Sie haben vielleicht Erfolg geschlagen den Markt durch den Handel Aktien mit einem disziplinierten Prozess, der eine schöne Bewegung entweder nach oben oder unten antizipiert hat. Viele Händler haben auch das Vertrauen gewonnen, um Geld an der Börse zu verdienen, indem sie ein oder zwei gute Aktien identifizieren, die bald einen großen Zug machen können. Aber wenn du nicht weißt, wie du diese Bewegung in Anspruch nehmen kannst, kannst du im Staub bleiben. Wenn das klingt wie Sie, dann vielleicht seine Zeit zu prüfen, mit Optionen, um Ihren nächsten Schritt zu spielen. Dieser Artikel wird einige einfache Faktoren erforschen, die Sie berücksichtigen müssen, wenn Sie planen, Optionen zu nutzen, um die Vorteile der Lagerbewegungen zu nutzen. Option Pricing Bevor Sie in die Welt der Handelsoptionen wagen, sollten die Anleger ein gutes Verständnis der Faktoren haben, die den Wert einer Option bestimmen. Dazu gehören der aktuelle Aktienkurs, der innere Wert. Zeit zum Verfall oder zum Zeitwert. Volatilität Zinssätze und Bardividenden gezahlt. (Wenn Sie nicht über diese Bausteine ​​wissen, schauen Sie sich unsere Option Basics und Optionen Pricing Tutorials.) Es gibt mehrere Optionen Preismodelle, die diese Parameter verwenden, um den fairen Marktwert der Option zu bestimmen. Von diesen ist das Black-Scholes-Modell am weitesten verbreitet. In vielerlei Hinsicht sind Optionen genau wie jede andere Investition, in der Sie verstehen müssen, was ihren Preis bestimmt, um sie zu nutzen, um den Vorteil zu nutzen, den Markt zu bewegen. Haupttreiber eines Optionspreises Beginnen wir mit den primären Treibern des Preises einer Option: aktueller Aktienkurs, intrinsischer Wert, Zeit bis zum Verfall oder Zeitwert und Volatilität. Der aktuelle Aktienkurs ist ziemlich offensichtlich. Die Bewegung des Preises der Aktie nach oben oder unten hat eine direkte - wenn auch nicht gleichwirkende Wirkung auf den Preis der Option. Wenn der Preis einer Aktie steigt, desto wahrscheinlicher wird der Preis für eine Call-Option steigen und der Preis für eine Put-Option wird fallen. Wenn der Aktienkurs sinkt, dann wird das Gegenteil höchstwahrscheinlich mit dem Preis der Anrufe und Putten passieren. (Für verwandte Lesung siehe ESOs: Verwenden des Black-Scholes-Modells.) Intrinsischer Wert Intrinsischer Wert ist der Wert, den eine gegebene Option haben würde, wenn sie heute ausgeübt würde. Grundsätzlich ist der innere Wert der Betrag, um den der Ausübungspreis einer Option im Geld liegt. Es ist der Teil eines Optionspreises, der aufgrund der Zeit nicht verloren geht. Die folgenden Gleichungen können verwendet werden, um den intrinsischen Wert einer Call - oder Put-Option zu berechnen: Call Option Intrinsic Value Basiswert Aktien Aktueller Preis Call Strike Preis Put Option Intrinsic Value Put Strike Preis Basiswert Aktien Aktueller Preis Der intrinsische Wert einer Option spiegelt die effektive Finanzierung wider Vorteil, der sich aus der sofortigen Ausübung dieser Option ergeben würde. Grundsätzlich ist es ein Optionen Mindestwert. Optionen, die mit dem Geld oder aus dem Geld handeln, haben keinen intrinsischen Wert. Zum Beispiel, sagen wir, dass General Electric (GE) Lager bei 34.80 verkauft wird. Die GE 30-Call-Option hätte einen intrinsischen Wert von 4,80 (34,80 30 4,80), da der Optionsinhaber seine Option zum Kauf von GE-Aktien bei 30 ausüben und dann umdrehen und sie automatisch auf dem Markt für 34,80 - einen Gewinn von 4,80 verkaufen kann. In einem anderen Beispiel hätte die GE 35-Aufrufoption einen intrinsischen Wert von Null (34,80 35 -0,20), da der intrinsische Wert nicht negativ sein kann Es ist auch wichtig zu beachten, dass der intrinsische Wert auch für eine Put-Option auf die gleiche Weise funktioniert. Zum Beispiel würde eine GE 30-Put-Option einen intrinsischen Wert von Null (30 34,80 -4,80) haben, da der intrinsische Wert nicht negativ sein kann Auf der anderen Seite hätte eine GE 35-Put-Option einen intrinsischen Wert von 0,20 (35 34,80 0,20). Zeitwert Der Zeitwert der Optionen ist der Betrag, um den der Preis einer Option den intrinsischen Wert übersteigt. Es ist direkt verwandt, wie viel Zeit eine Option hat, bis es abläuft sowie die Volatilität der Aktie. Die Formel für die Berechnung der Zeit Wert einer Option ist: Zeit Wert Option Preis Intrinsic Value Je mehr Zeit eine Option hat, bis es abläuft, desto größer die Chance wird es am Ende in das Geld. Die Zeitkomponente einer Option zerfällt exponentiell. Die tatsächliche Ableitung des Zeitwertes einer Option ist eine ziemlich komplexe Gleichung. Grundsätzlich verliert eine Option ein Drittel ihres Wertes während der ersten Hälfte seines Lebens und zwei Drittel während der zweiten Hälfte seines Lebens. Dies ist ein wichtiges Konzept für Wertpapierinvestoren, denn je näher man zum Verfall kommt, desto mehr ist ein Umzug in die zugrunde liegende Sicherheit erforderlich, um den Preis der Option zu beeinflussen. Zeitwert wird oft als extrinsischer Wert bezeichnet. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie die Bedeutung des Zeitwertes.) Zeitwert ist grundsätzlich die Risikoprämie, die der Optionsverkäufer benötigt, um dem Optionskäufer das Recht zu geben, den Bestand bis zum Zeitpunkt der Auslieferung zu verlängern. Es ist wie eine Versicherungsprämie der Option je höher das Risiko, desto höher die Kosten für die Option zu kaufen. Wenn man das Beispiel von oben betrachtet, wenn GE bei 34.80 gehandelt wird und der Einmonat bis zum Ablauf der GE 30-Call-Option bei 5 gehandelt wird, beträgt der Zeitwert der Option 0,20 (5,00 - 4,80 0,20). Mit einem GE-Handel von 34.80 hat ein GE 30-Call-Option-Handel mit 6,85 mit neun Monaten bis zum Verfall einen Zeitwert von 2,05. (6,85 - 4,80 2,05). Beachten Sie, dass der intrinsische Wert der gleiche ist und der ganze Unterschied im Preis der gleichen Ausübungspreis-Option ist der Zeitwert. Ein Optionszeitwert hängt auch stark von der Volatilität ab, in der der Markt erwartet, dass die Aktie bis zum Verfall angezeigt wird. Für Aktien, wo der Markt nicht erwarten, dass die Aktie viel bewegen, wird der Optionen Zeitwert relativ niedrig sein. Das Gegenteil gilt für flüchtigere Bestände oder solche mit hohem Beta. Vor allem wegen der Unsicherheit des Kurses der Aktie vor Ablauf der Option. In der folgenden Tabelle sehen Sie das GE-Beispiel, das bereits diskutiert wurde. Es zeigt den Handelspreis von GE, mehrere Ausübungspreise und die Intrins - und Zeitwerte für die Call - und Put-Optionen. General Electric gilt als Lager mit geringer Volatilität mit einer Beta von 0,49 für dieses Beispiel. Amazon Inc. (AMZN) ist ein viel flüchtiger Bestand mit einer Beta von 3,47 (siehe Abbildung 2). Vergleichen Sie die GE 35 Call Option mit neun Monaten bis zum Ablauf der AMZN 40 Call Option mit neun Monaten bis zum Verfall. GE hat nur 0,20 nach oben, bevor es am Geld ist, während AMZN hat 1.30 nach oben, bevor es auf das Geld ist. Der Zeitwert dieser Optionen beträgt 3,70 für GE und 7,50 für AMZN, was auf eine erhebliche Prämie für die AMZN-Option aufgrund der volatilen Natur der AMZN-Aktie hindeutet. Abbildung 2: Amazon (AMZN) Dies macht - ein Option Verkäufer von GE wird nicht erwarten, eine erhebliche Prämie zu bekommen, weil die Käufer nicht erwarten, dass der Preis der Aktie deutlich zu bewegen. Auf der anderen Seite kann der Verkäufer einer AMZN-Option aufgrund der volatilen Natur der AMZN-Aktie eine höhere Prämie erwarten. Grundsätzlich, wenn der Markt glaubt, dass eine Aktie sehr volatil sein wird, steigt der Zeitwert der Option an. Auf der anderen Seite, wenn der Markt glaubt, dass eine Aktie weniger volatil sein wird, fällt der Zeitwert der Option. Es ist diese Erwartung durch den Markt der Aktien Zukunft Volatilität, die der Schlüssel für den Preis der Optionen ist. (Lesen Sie zu diesem Thema in den ABCs der Option Volatilität.) Die Wirkung der Volatilität ist meist subjektiv und es ist schwer zu quantifizieren. Glücklicherweise gibt es mehrere Rechner, die verwendet werden können, um die Volatilität zu schätzen. Um dies noch interessanter zu machen, gibt es auch mehrere Arten von Volatilität - mit impliziten und historischen ist die am meisten angemerkt. Wenn die Anleger die Volatilität in der Vergangenheit betrachten, wird sie entweder historische Volatilität oder statistische Volatilität genannt. Historische Volatilität hilft Ihnen, die mögliche Größenordnung der zukünftigen Bewegungen der zugrunde liegenden Bestände zu bestimmen. Statistisch werden zwei Drittel aller Vorkommen eines Aktienkurses innerhalb von plus oder minus einer Standardabweichung der Bestände über einen festgelegten Zeitraum erfolgen. Historische Volatilität blickt in der Zeit zurück, um zu zeigen, wie flüchtig der Markt war. Dies hilft Optionen Anleger zu bestimmen, welche Ausübungspreis am besten geeignet ist, für die besondere Strategie, die sie im Auge haben zu wählen. (Um mehr über die Volatilität zu erfahren, siehe Historische Volatilität verwenden, um das zukünftige Risiko zu beurteilen und die Verwendungen und Grenzen der Volatilität.) Implizite Volatilität ist das, was durch die aktuellen Marktpreise impliziert wird und wird mit den theoretischen Modellen verwendet. Es hilft, den aktuellen Preis einer bestehenden Option festzulegen und unterstützt die Spieler, um das Potenzial eines Optionshandels zu beurteilen. Implizite Volatilitätsmaßnahmen, welche Optionshändler eine zukünftige Volatilität erwarten, werden sein. Als solche ist die implizite Volatilität ein Indikator für die aktuelle Stimmung des Marktes. Diese Stimmung spiegelt sich im Preis der Optionen wider, die Optionshändlern helfen, die zukünftige Volatilität der Option und die Aktie anhand der aktuellen Optionspreise zu bewerten. Die Bottom Line Ein Aktieninvestor, der daran interessiert ist, Optionen zur Erfassung eines potenziellen Umzugs in einer Aktie zu nutzen, muss verstehen, wie die Optionen preislich sind. Neben dem zugrunde liegenden Kurs der Aktie ist der Schlüssel für den Preis einer Option bestimmt, der innere Wert - der Betrag, um den der Ausübungspreis einer Option im Geld ist - und dessen Zeitwert. Zeitwert bezieht sich auf wie viel Zeit eine Option hat, bis es abläuft und die Optionen Volatilität. Die Volatilität ist von besonderem Interesse für einen Aktienhändler, der Optionen nutzen möchte, um einen zusätzlichen Vorteil zu erlangen. Historische Volatilität gibt dem Anleger eine relative Perspektive, wie sich die Volatilität auf die Optionspreise auswirkt, während die derzeitige Optionspreis die implizite Volatilität bereitstellt, die der Markt in der Zukunft erwartet. Die Kenntnis der aktuellen und erwarteten Volatilität, die im Preis einer Option ist, ist für jeden Investor, der die Bewegung eines Aktienpreises nutzen will, wesentlich. Eine Art von Vergütungsstruktur, die Hedge Fondsmanager in der Regel beschäftigen, in welchem ​​Teil der Vergütung Leistung basiert ist. Ein Schutz gegen den Einkommensverlust, der sich ergeben würde, wenn der Versicherte verstorben wäre. Der benannte Begünstigte erhält den. Ein Maß für die Beziehung zwischen einer Veränderung der Menge, die von einem bestimmten Gut gefordert wird, und eine Änderung ihres Preises. Preis. Der Gesamtdollarmarktwert aller ausstehenden Aktien der Gesellschaft039s. Die Marktkapitalisierung erfolgt durch Multiplikation. Frexit kurz für quotFrench exitquot ist ein französischer Spinoff des Begriffs Brexit, der entstand, als das Vereinigte Königreich stimmte. Ein Auftrag mit einem Makler, der die Merkmale der Stop-Order mit denen einer Limit-Order kombiniert. Eine Stop-Limit-Order wird. Was sind meine Aktienoptionen wert Ihr Unternehmen hat Ihnen nur eine Aktienoption gewährt. Sie freuen sich und fühlen sich eine engere Verbindung mit Ihrem Unternehmen, aber Sie fragen sich, was diese Aktienoptionen wirklich wert sind. Vielleicht ist Ihr Unternehmen Aktienkurs gefallen und youre ärgerten sich, ob Ihre Optionen überhaupt etwas wert sind. Zu viele Situationen für eine universelle Bewertungsmethode Auch wenn Sie die Bedingungen der Optionspreis verstehen, gibt es für eine Aktienoptionsbewertung keine leicht abgesicherte Standardmethode. Die Ermittlung des Wertes oder Wertes Ihrer Aktienoptionen bezieht sich in erster Linie auf Ihre persönlichen Ziele für die Optionen. Zum Beispiel können Sie daran interessiert sein, den Wert Ihrer Optionen in Bezug auf andere Lohn zu erhalten, die Sie erhalten, oder Sie möchten wissen, was ihr Wert für Einkommensteuerzwecke sein wird, wenn Sie einige oder alle Ihrer Optionen ausüben. Der Wert der Aktienoptionen liegt in erster Linie auf persönlichen Zielen. Vielleicht überprüfen Sie Ihren Nachlassplan und müssen abschätzen, was der Wert Ihrer Optionen für Erbschaftssteuer wäre, wenn Sie plötzlich sterben würden. Vielleicht möchten Sie das Recht, Ihre Optionen an Familienmitglieder oder an eine Wohltätigkeitsorganisation auszuüben, und Sie wissen gerne, was der Geschenksteuerwert sein könnte, sollten Sie bestimmte Optionen übertragen (siehe Artikel über übertragbare Aktienoptionen). In einer Scheidung. Sie und Ihr ehemaliger Ehegatte müssen wahrscheinlich den Wert der nicht ausgeübten Optionen zu einem bestimmten Datum bestimmen, um festzulegen, wie der Wert zu teilen ist. Die Bewertung wird besonders wichtig, wenn man einen neuen Job betrachtet. Sie möchten den Wert der Optionen, die Sie verlieren oder verlieren würde, schätzen, wenn Sie Ihren aktuellen Job verlassen haben. Dies wäre nützlich bei der Verhandlung mit einem potenziellen neuen Arbeitgeber oder kann Ihnen helfen, entscheiden, bei Ihrem aktuellen Job zu bleiben. Zu oft sehen die Mitarbeiter nur die Anzahl der Optionen, die sie halten, und vergleichen Sie diese mit der Nummer, die sie bei der neuen Firma bekommen werden, diese Analyse kann sein, wenn man Äpfel mit Orangen vergleicht. Die schiere Anzahl der Optionen, die Sie gewährt haben, ohne weitere Analyse, liefert wenig Anleitung über ihren Wert. Timing der Bewertung Wichtig Aufgrund all dieser Faktoren und Überlegungen, vielleicht können Sie sehen, warum keine einzelne Bewertungsmethode von Finanzplanern verwendet wird. In der Tat gibt es viele verschiedene Möglichkeiten, um Ihre Aktienoptionen zu bewerten. Faktoren, die ihren Wert in der Regel beeinflussen, sind: der Zweck, für den die Bewertung bestimmt wird (zB neue Arbeit, Scheidung, Nachlassplan), wenn im Leben der Option, die es geschätzt wird (z Bedingungen des Optionszuschusses (z. B. sofort ausübbar oder erst nach fünf Jahren) ob Ihr Unternehmen privat oder öffentlich ist Black-Scholes Mathematische Bewertungsmethode Sie können Gewinne aus Aktienoptionen nur erhalten, wenn Ihre Optionen ausgeübt werden und Ihr Aktienkurs der Gesellschaft höher ist als Der Ausübungspreis. Optionen geben Ihnen ein Recht, Aktien zu einem festgelegten Preis für eine bestimmte Zeitspanne (in der Regel 10 Jahre) zu kaufen. Der Wert dieses Rechts ist ähnlich im Konzept zu einem Recht (d. h. Option), um ein Haus für einen festgelegten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu erwerben. Deshalb, ganz getrennt von den Gewinnen, die Sie am Tag der Ausübung Ihrer Aktienoptionen (d. H. Der intrinsische Wert) taschen können, haben sie ökonomischen (oder Zeit-) Wert. Anerkennung dieses hilft Ihnen, eine langfristige Ansicht zu nehmen, indem Sie realisieren, dass Ihr Unternehmen Ihnen etwas wertvolles gegeben hat. Black-Scholes wurde für öffentlich gehandelte Optionen entwickelt, nicht für Mitarbeiteraktienoptionen. Jede Diskussion über die mathematische Optionsbewertung erwähnt in der Regel das Black-Scholes-Modell (oder Black-Scholes-Merton-Modell, wie es die Financial Accounting Standards Board nennt). Es gibt andere mathematische Ansätze für die Bewertung von Optionen, wie das Binomial und den aktuellen Wert der erwarteten Gewinnmodelle, aber Black-Scholes ist die bekannteste. Zwei Mathematiker, Fischer Black und Myron Scholes, entwickelten die Formel in den frühen 1970er Jahren. Allerdings wurde das Black-Scholes-Optionspreismodell für öffentlich gehandelte Optionen entwickelt, nicht für Mitarbeiteraktienoptionen. Es handelt sich um eine statistische Formel, die auf der Wahrscheinlichkeit beruht, dass eine bestimmte Aktie zu einem bestimmten Preis innerhalb einer zukünftigen Periode gehandelt wird. Das Modell berücksichtigt einen Optionen Ausübungspreis, zusammen mit anderen subjektiven Annahmen, einschließlich: die erwartete Laufzeit, um die Option der Aktien Geschichte der Preisvolatilität geschätzte Dividendenrendite (kann null) Risiko-freien Zinssatz (zB US-Schatz-Rechnung) Volatiler die Aktie und je länger der erwartete Begriff zu üben, desto höher die Bewertung, weil diese Features erhöhen die Fähigkeit eines Options-Trader, Geld zu verdienen. Deshalb setzt die Volatilität in der Black-Scholes-Formel den Wert der Aktienoptionen ein. Grant-Werte in verschiedenen Branchen In der Vergangenheit waren Black-Scholes-Werte 3334 des Marktpreises der Stammaktie zum Zeitpunkt der Gewährung (d. H. Der Ausübungspreis). Die Börsenvolatilität drückt diesen Prozentsatz nach oben, während die Börsenstabilität die Black-Scholes-Werte leicht sinken lässt. Unten ist eine Zusammenfassung des Verhältnisses von Black-Scholes-Werten zu Marktpreisen bei Zuschuss für Optionen, die an CEOs gegeben werden. Die von Equilar zusammengestellten Zahlen basieren auf Daten in Proxy-Statements von 2005 von Unternehmen, die Black-Scholes in ihren Vergütungstabellen verwenden. Industry Breakdown von Black-Scholes Wert als Prozentsatz des Marktpreises bei Grant-Problemen mit Black-Scholes Computer-Programme können leicht verarbeiten die komplizierte Mathematik, um eine Schätzung eines Optionen Wert zu etablieren. Obwohl ich ihre Genauigkeit nicht überprüfen kann, sind Online-Black-Scholes-Rechner kostenlos erhältlich, darunter der Roberts Online Options Pricer und der Numa Option Calculator. MyStockOptions hat auch einen grundlegenden Black-Scholes-Rechner in seinem Quick-Take-Rechner für Aktienoptionen. Abgesehen von der unterschiedlichen Genauigkeit der Black-Scholes-Rechner ist das traditionelle Black-Scholes-Modell selbst bei der Ermittlung des Wertes der Mitarbeiteraktienoptionen problematisch, wie die Debatte über die Aktienoptionsrechnung gezeigt hat. So wurde es zum Beispiel für Optionen im europäischen Stil entwickelt, die erst nach Ablauf des Verfallsdatums ohne Ausübungs - und Übertragungsbeschränkungen ausübbar sind. Im Gegensatz dazu können fast alle Mitarbeiteraktienoptionen in den USA jederzeit nach der Ausübung ausgeübt werden und sind selten übertragbar. Darüber hinaus können Mitarbeiteraktienoptionen fast niemals verkauft oder gehandelt werden, im Gegensatz zu öffentlich gehandelten Optionen. (Google hat ein Programm eingerichtet, um den Verkauf von Freizügigkeitsoptionen zu ermöglichen, wie es sich aus den verwandten FAQs ergibt.) Schließlich und vor allem das Black-Scholes-Modell versucht, die zukünftige Preisvolatilität nach der überdurchschnittlichen Wertentwicklung über einen bestimmten Zeitraum vorherzusagen. Während dies vernünftig erscheinen mag, wissen wir alle, dass die bisherige Wertentwicklung nicht unbedingt ein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung ist. Infolgedessen können Sie je nach Zweck der Bewertung (z. B. für die Berechnung der Grundsteuer oder der Scheidung) den Black-Scholes-Wert reduzieren, bevor Sie ihn verwenden. Wert von Black-Scholes und Alternativen Diese verschiedenen Faktoren und Einschränkungen bedeuten nicht, dass das Black-Scholes-Bewertungsmodell ungültig oder nutzlos ist. Es ist besonders nützlich, wenn Ihr Unternehmen Aktienkurs wurde flach oder fallen, aber ein erheblicher Zeitraum zu üben bleibt, bevor die Option abläuft. Denken über ihren Wert aus einer anderen Perspektive kann einen psychologischen Schub geben. Niemand hat ein Bewertungsmodell geschaffen, das in allen Situationen perfekt ist. Black-Scholes bleibt das Vorbild, das Unternehmen am häufigsten bei der Bilanzierung von Aktienoptionen einsetzen, die nunmehr als Aufwand für den Jahresabschluss einbezogen werden müssen. Es ist auch oft der Ausgangspunkt in jeder Option-Bewertung Analyse, vielleicht weil niemand hat eine Option-Bewertung Modell, das perfekt ist in allen Situationen erstellt. Die noch komplexeren binomischen und anderen gitterbasierten Optionsbewertungsmodelle wurden im Financial Accounting Standards Board (FASB) in ihrem Exposure Draft vom 31. März 2004, Share-Based Payments begünstigt. Nach FASB schätzt das Binomialmodell den beizulegenden Zeitwert besser, weil es unterschiedliche Einzahlungen (z. B. Änderungen der Volatilität und nicht nur eine Volatilitätsrate) über den Auszeichnungstermin berücksichtigen kann. Im Gegensatz zu Black-Scholes können Sie mit diesem Modell davon ausgehen, dass die Übung vor dem Ende des Semesters auftreten kann. In der endgültigen Fassung dieses neuen Rechnungslegungsstandards (anfänglich FAS Nr. 123 (R) genannt, nun ASC Topic 718 genannt, hat sich die FASB von der Begünstigung eines bestimmten Optionsbewertungsmodells abgesichert. Im Personal Accounting Bulletin 107. die SEC auch nicht für ein Bewertungsmodell, sondern hat Vorschläge für sie. Es ist zu früh, um zu wissen, ob diese Modelle fangen werden, vor allem für Optionsschätzungen in Scheidung, Nachlassplanung und Einstellung. Um mehr über die Black-Scholes und Gitter Modelle zu lesen, siehe eine verwandte FAQ. Überprüfen Sie die SEC-Einreichungen, damit ein Unternehmen seine Möglichkeiten sieht, die Annahmen zu sehen, die ein öffentliches Unternehmen im Black-Scholes - oder Binomialmodell verwendet, um seine Aktienoptionen zu ihrem Gewährungsdatum, einschließlich der erwarteten Aktienkursvolatilität, zu bewerten, siehe den Abschnitt "Aktien - Basierte Vergütung im Anhang des Konzernabschlusses, die Teil des Geschäftsberichts sind. Die gleichen Informationen müssen auch bei der SEC in jedem Unternehmen Form 10-K auf EDGAR elektronisch eingereicht werden. Es ist über die SEC oder auf Websites verfügbar, die die Formatierung von SEC-Anmeldungen verbessern und erweiterte Suchfunktionen wie EDGAR Online hinzufügen. Auch wenn die Ausgabe von Aktienoptionen jetzt obligatorisch ist, müssen Sie herumfischen, um die Bewertungsdetails zu finden. Suchen Sie nach Bewertungs - und Annahmedaten (1) im Abschnitt "Abschlussprüfung" am Ende des EDGAR-Formulars 10-K oder 10-Q-Einreichung mit dem Titel Zusammenfassung der wesentlichen Rechnungslegungsgrundsätze und der Arbeitnehmer-Leistungspläne (auch Teil des Jahresberichts) (2) in dem Abschnitt, der die anderen zusammenfassenden Finanzinformationen hat oder (3) im MDA-Abschnitt der Formulare 10-K und 10-Q. Stellen Sie sicher, dass Sie die aktuellsten Finanzwerte überprüfen. Unternehmen wechseln auf die Verwendung von implizierten Schätzungen der zukünftigen Volatilität, die auf dem Preis der aufgeführten Optionen statt der historischen Zahlen basieren. Richard Friedman ist Vizepräsident der Benefits Compensation Group bei der Ayco Company, einem führenden Anbieter von Finanzplanungsleistungen für Führungskräfte bei öffentlichen Unternehmen. Er ist Mitglied des Beirats von myStockOptions. Dieser Artikel wurde ausschließlich für Inhalt und Qualität veröffentlicht. Weder Richard noch seine Firma entschädigten uns im Austausch für seine Veröffentlichung. Der Inhalt wird als Bildungsressource zur Verfügung gestellt. MyStockOptions haftet nicht für irgendwelche Fehler oder Verzögerungen im Inhalt oder irgendwelche Handlungen, die im Vertrauen darauf getroffen werden. Copyright-Exemplar 2000-2017 myStockPlan, Inc. myStockOptions ist eine föderativ eingetragene Marke. Bitte kopieren oder extrahieren Sie diese Informationen ohne die ausdrückliche Genehmigung von myStockOptions nicht. Kontakt editorsmystockoptions für lizenzierung information. Stock Option Bewertung Wie man den Wert Ihrer Mitarbeiteraktienoptionen findet. Die Kenntnis des Wertes Ihrer Aktienoptionen kann Ihnen helfen, Ihr Vergütungspaket zu bewerten und Entscheidungen darüber zu treffen, wie Sie Ihre Aktienoptionen bearbeiten können. Verstehen von Optionswert Wie in unserem Buch näher erläutert, betrachten Sie Ihre Optionen. Der Wert einer Aktienoption besteht aus zwei Komponenten. Ein Teil, genannt intrinsischer Wert. Misst den Papiergewinn (falls vorhanden), der bei der Ermittlung des Wertes eingebaut ist. Zum Beispiel, wenn Ihre Option Ihnen das Recht, Aktien zu 10 pro Aktie zu kaufen und die Aktie mit 12 Handel ist, hat Ihre Option einen intrinsischen Wert von 2 pro Aktie. Die Option hat einen zusätzlichen Wert auf der Grundlage der Potenzial für mehr Gewinn, wenn Sie weiterhin die Option halten. Dieser Teil des Wertes variiert in Abhängigkeit von der Zeitdauer, bis die Option abläuft (unter anderen Faktoren), so dass es den Zeitwert der Option genannt wird. Der Wert einer Aktienoption ist die Summe aus ihrem intrinsischen Wert und dem zeitlichen Wert. Es ist wichtig zu verstehen, dass Option Wert ist nicht eine Vorhersage, oder sogar eine Schätzung der wahrscheinlichen Ergebnis aus weiterhin eine Option zu halten. Ihre Option kann einen Wert von 5 pro Aktie haben, aber am Ende produziert ein Gewinn von 25 pro Aktie oder gar kein Gewinn. Option Wert ist nützliche Informationen, aber es sagt nicht voraus, die Zukunft. Zielsetzung und Subjektivwert In der Theorie können wir den Optionswert objektiv anhand komplizierter Formeln oder Prozeduren ermitteln. In der Praxis ist der Wert, der für Personen gilt, die Mitarbeiteraktienoptionen halten, der subjektive Wert der Option: der Wert der Option für Sie. Darum empfehle ich einen vereinfachten Ansatz bei der Ermittlung des Wertes einer Mitarbeiteraktienoption. Für eine Sache, wenn Ihr Optionen Ablaufdatum ist mehr als fünf Jahre entfernt, würde ich den Wert bestimmen, als ob es in fünf Jahren abläuft. Die Chancen sind ziemlich gut, dass Sie nicht den vollen Nutzen einer längeren Zeit erhalten. Außerdem ignoriere ich jeden Wert, der durch hohe Volatilität erzeugt wird. Das ist eine Möglichkeit zu messen, wieviel der Zigzack auf und ab ist. In der Theorie bedeutet höhere Volatilität höhere Option Wert, aber in der Praxis macht es Ihnen eine Menge Risiko, und das ist ein negativer Faktor, der den höheren Wert abbricht, meiner Meinung nach. Für Planungszwecke erkenne ich fast immer den Wert der Mitarbeiteraktienoptionen, als ob die Aktie eine mäßige Volatilität aufweist, auch wenn die tatsächliche Volatilität einen höheren theoretischen Wert ergibt. Bewertungsverknüpfungen Diese Beobachtungen über den subjektiven Wert erlauben uns, einige Verknüpfungen zu verwenden. Der einfachste ist für brandneue Optionen, die ein Leben von fünf oder mehr Jahren haben. Die Option hat keinen intrinsischen Wert, denn der Ausübungspreis ist der gleiche wie der Marktwert der Aktie. Wenn wir zusätzliche Zeit über fünf Jahre hinaus ignorieren und auch den Wert der hohen Volatilität ignorieren, hat eine neu ausgegebene Option in der Regel einen Wert nahe 30 des Wertes der Aktie. Beispiel: Sie erhalten eine Option zum Kauf von 800 Aktien der Aktie bei 25 pro Aktie. Der Gesamtwert der Aktien beträgt 20.000, so dass der Optionswert bei rund 6.000 liegt. Denken Sie daran, der theoretische Wert der Option kann ein bisschen höher sein, aber 6.000 ist eine angemessene Zahl für den Wert der Option für Sie. Wenn Sie Ihre Option für eine Weile hielten und der Aktienkurs gegangen ist, benötigen Sie eine etwas kompliziertere Methode, um den Optionenwert zu bestimmen. Die quotofficialquot Formel ist wirklich umwerfend, aber das folgende Verfahren gibt Ihnen eine vernünftige Schätzung: Subtrahieren Sie den Ausübungspreis der Aktienoption aus dem aktuellen Wert der Aktie, um den intrinsischen Wert der Option zu bestimmen. Multiplizieren Sie den Ausübungspreis der Aktienoption mit 25, um eine Schätzung des Fünfjahreszeitwertes zu erhalten. Verringern Sie diese Zahl proportional, wenn die Option in weniger als fünf Jahren ausläuft. Fügen Sie den intrinsischen Wert und den Zeitwert hinzu, um den Gesamtwert der Aktienoption zu erhalten. Beispiel: Mit Ihrer Option können Sie Aktien bei 10 Stück pro Aktie kaufen. Die Aktie notiert derzeit bei 16, und die Option läuft in vier Jahren ab. Der innere Wert beträgt 6 pro Aktie. Der Fünfjahreszeitwert wäre 2,50 (25 des 10,00 Ausübungspreises), aber wir reduzieren diese Zahl um ein Fünftel, da die Option in vier Jahren abläuft. Für diese Option beträgt der intrinsische Wert 6,00 pro Aktie und der Zeitwert beträgt ca. 2,00 pro Aktie. Der Gesamtwert der Option zu diesem Zeitpunkt beträgt ca. 8,00 pro Aktie. Überprüfen Sie Ihre Arbeit: Der Zeitwert einer Aktienoption ist immer irgendwo zwischen Null und dem Ausübungspreis der Option. Eine Zahl außerhalb dieses Bereichs zeigt einen Fehler an. Sie werden wahrscheinlich nicht in der Lage, diese Berechnung in Ihrem Kopf zu tun, aber es ist ziemlich einfach mit einem Taschenrechner, und das ist mehr als wir sagen können für die Black-Scholes Formel. Denken Sie daran, dass hier wieder der Mehrwert der hohen Volatilität ignoriert wurde, so dass der theoretische Wert einer Aktienoption höher sein kann als die mit diesem vereinfachten Verfahren berechnete Zahl. Dividenden reduzieren den Wert der Aktienoptionen, da Optionsinhaber keine Dividenden erhalten, bis nach der Ausübung die Option und die Aktien gehalten werden. Wenn Ihr Unternehmen Dividenden zahlt, ist es sinnvoll, die durch die oben beschriebenen Verknüpfungsmethoden berechneten Werte zu reduzieren. Benötigen Sie einen Online-Rechner Es gibt eine Reihe von Aktienoptionswertrechnern im Internet. Manche sind gar nicht gut, aber einige sind ausgezeichnet und frei. Mein Favorit wird von IVolatility angeboten. Lesen Sie unsere Erklärung zuerst, dann gehen Sie auf diese Seite und suchen Sie nach einem Link zu ihrem Basic Calculator. Beginnen Sie mit der Eingabe des Symbols für Ihren Firmenbestand in der Box für quotsymbol. quot Wenn Sie beispielsweise für Intel arbeiten, geben Sie INTC ein. Ignorieren Sie die Box für quotstylequot, weil das egal für diese Art von Option ist. Die nächste Kiste ist für den Zinsen, und es sollte bereits einen neuen Preis für Ihre Firma Aktien haben. Sie können es allein lassen, oder ändern Sie es, wenn Sie den Optionswert sehen wollen, wenn der Aktienkurs höher oder niedriger ist. Die nächste Box ist für quotstrike, was bedeutet, dass der Ausübungspreis Ihrer Aktienoption bedeutet. Geben Sie diese Nummer ein und überspringen Sie quotexpiration date, quot, weil Sie die Anzahl der Tage zum Auslaufen statt geben. Dont Sorge über die Berechnung der genauen Anzahl von Tagen nur die Jahre oder Monate und multiplizieren mit 365 oder 30. Die nächste Box ist für Volatilität, und wenn Sie ein gutes Lager-Symbol eingegeben, ist die Nummer bereits da. Wie cool ist das Wenn die Nummer 30 oder weniger ist, akzeptiere es einfach und ziehe weiter. Wenn seine höher als 30, Id geneigt, um es auf 30 in den meisten Fällen zu reduzieren, weil Ihre Optionen setzen Sie eine Menge Risiko. Sie können die Werte akzeptieren oder ändern, die der Rechner für Zinssätze und Dividenden anbietet. Normalerweise gibt es keinen Grund, diese Gegenstände zu ändern. Drücken Sie quotcalculatequot und nach einem Moment youll sehen Sie den Wert der Option (und viele andere Sachen, die buchstäblich griechisch zu Ihnen sind). Beachten Sie, dass dieser Rechner den Gesamtwert Ihrer Aktienoption angibt. Wenn Ihre Option ist quotin das Geldquot (dh die Aktie ist Handel zu einem Preis höher als der Ausübungspreis der Option), ist ein Teil des Wertes intrinsischen Wert und Teil ist Zeitwert. Subtrahieren Sie den Ausübungspreis der Option aus dem Börsenkurs der Aktie, um den intrinsischen Wert zu erhalten. Dann können Sie den intrinsischen Wert vom Gesamtwert subtrahieren, um den Zeitwert Ihrer Aktienoption zu erlernen.